掀存贷款竞争 银行业面对3结构问题

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国内银行领域在严格监管规定和资金要求下表现出坚韧性，但外资大行摩根大通（JP Morgan）认为，存款和贷款业务之间的竞争加剧，预计该领域的股本回报率（ROE）将长期保持较低水平，因此建议投资者保持谨慎。


股本回报率下降
摩根大通分析员在报告中指出，马来西亚银行业面临三个主要问题：国家债务偏高，家庭债务占比高达81.9％，以及低质量的股本回报率。


他们指出，国内债务占国内生产总值的比率高达210％，经济增长受限，仅在截至今年6月第二季度增长2.9％，这将对低风险借款人的信贷需求产生负面影响。因此，银行将重点关注一些特定领域，而这些领域通常是竞争激烈且利润较低的业务。


分析员指出，高债务和低经济增长导致利率上升，增加了偿债风险，使高风险借款人谨慎借款，同时银行也加强了信贷标准。


“因此，一些特定借款人群体，如房贷、中小型企业和企业经营资金的竞争日益激烈，这些业务的利润较低，未来可能继续如此。另外，根据我们的经济分析团队的预测，马来西亚今年的经济增长预计仅为3.4％，明年为3％。”


净利息收入受压
关于马币游资，摩根大通指出，以马币计价的存款自美国联邦储备系统自去年3月开始加息以来增长了3.6％，而外币存款增长了16.8％。然而，在同一时期，马币信贷增加了7％，但外币计价的贷款仅增加了1.3％，导致马币的贷款存款比率（LDR）达到了95％，创下了过去20年来的最高水平。此外，美联储利率和隔夜政策利率（OPR）之间的利差也创下多年来的高点，相差250个基点。


“这两者之间的利差预计将持续存在，因此马币的LDR可能会长期保持紧缩，从而使国内银行之间的存款竞争继续加剧，同时净利息收入也将受到资产负债表的压力。”


此外，分析员还指出，尽管国内银行的净利息收入今年下降了35个基点，但通过局部减少拨备和出售不良贷款（NPL），行业仍有望在2023/2024年实现约11％的股本回报率。


“虽然这些利润质量相对较低，但仍然有所贡献。只要净利润底线能够保持，银行管理层通常不愿意牺牲市场份额，至少在核心产品领域不愿意大幅放弃，因此竞争将继续存在。”


摩根大通指出，国内大型银行的贷款损失准备金（LLR）贷款占比在2021年6月达到顶峰，达到210个基点，目前下降至167个基点。


“银行可能会继续减少一部分准备金（平均为148个基点，2015年至2019年），从而降低信贷成本。鉴于前期净利润的增长面临挑战，我们预计，国内银行领域的股本回报率可能会下降，因此建议保持谨慎，并继续给予大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）、马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融服务组）以及兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组）'减持'投资评级，同时给予联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）和丰隆银行（HLBANK,5819,主板金融服务组）'增持'评级。”

新闻credit:星州网